报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年Q3单季度营业收入15.71亿元,同比增长19.82%;归母净利0.58亿元,同比增长70.66% [2] - 2024年前三季度实现营业收入47.43亿元,同比增长34.17%;实现归母净利2.32亿元,同比增长130.86% [2] 业务发展 - 连接器业务以通讯连接器为核心,消费电子连接器为重要构成,汽车等其他连接器为延伸 [2] - 在高速通讯连接器领域,公司把握行业发展先机,聚焦于5G、6G和光通讯模块的研发制造 [2] - 太阳能支架业务方面,子公司意华新能源作为专业的太阳能跟踪支架制造商,长期致力于光伏支架核心部件的研发、生产和销售 [2] 客户关系 - 公司已与华为、中兴、富士康、Duratel等众多优质客户建立了长期合作关系 [2] - 在消费电子和汽车连接器领域,公司也拥有正崴、伟创力、莫仕、Full Rise、FCI等一系列国际国内知名客户 [2] - 在太阳能支架业务方面,核心客户为光伏系统领域领先厂商NEXTracker [2] 股权激励 - 公司发布股权激励计划,以2024年1月8日为授予日,以18.52元/股的价格向290名激励对象授予681.97万股限制性股票 [2] - 业绩考核目标是:以2023年为基准年,2024/2025/2026年净利润增长不低于30%/50%/70%,营业收入增长不低于30%/50%/70% [2] 财务数据总结 营收和利润预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为50.59亿元、72.18亿元、87.31亿元 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.67亿元、4.35亿元、5.43亿元 [3] 估值水平 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为22X、19X、15X [3] - 当前股价对应2024-2026年PB分别为4.7、3.2、2.3 [3] 财务指标 - 2024-2026年毛利率分别为17.60%、18.57%、18.71% [5] - 2024-2026年净利率分别为2.42%、5.09%、5.25% [5] - 2024-2026年ROA分别为2.21%、5.43%、5.88% [5] - 2024-2026年ROE分别为7.06%、14.13%、15.44% [5]