报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司主业双板块稳步向好,冷配业务受益于国补政策带动下游需求改善,热管理业务通过收购上海大创进一步提升单车价值 [3] - 公司作为全球制冷元器件龙头企业,冷配业务稳健发展,通过产品结构升级持续提升盈利能力,积极发展新能源汽车热管理核心零部件业务 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收93.4亿元,同比增长10.5%;实现归母净利润6.5亿元,同比增长20.1% [1] - 2024年Q3公司实现营收29.9亿元,同比增长4.1%;实现归母净利润1.7亿元,同比减少17.2% [1] - 2024年Q3公司毛利率同比减少0.8个百分点至18.6%,主要受铜等原材料价格上涨和毛利率更高的制冷设备业务占比下降影响 [2] - 2024年Q3公司净利率为5.8%,同比减少1.6个百分点,主要受信用减值影响,剔除影响后净利率为7.8%,同比提升0.4个百分点 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.87元、1.06元、1.21元 [4] - 公司当前PE为16倍,PB为2.7倍 [5]