报告评级 - 报告给出"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收8.1亿元,同比增长64.4%;实现归母净利润1.2亿元,同比增长178.3% [2] - 公司营收大幅增长主要系23年11月并购日本智明及Zhiming Software Holdings (BVI)100%股权,业务规模扩张所致 [3] - 公司已成功自研自动化开发平台、凌搭低代码开发平台、Rakuraku测试平台等开发工具,24Q3研发投入同比缩减4.9% [3] - 公司积极布局国内业务,中标了中国证券业协会证券业联盟链信创项目、深交所标签智能测算服务项目等 [3] - 公司与国泰君安证券签署战略合作协议,双方将在大数据、AI大模型等领域探索生态合作 [3] 财务数据总结 - 20242026年营业收入预测为10.9/12.0/13.2亿元,同比增长57.1%/9.9%/9.9% [4] - 20242026年归母净利润预测为1.4/1.7/2.0亿元,同比增长64.5%/19.8%/19.2% [4] - 公司2024~2026年PE分别为30.0x/25.1x/21.0x [4]