报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 2024Q3公司业绩稳健增长，费用率不断优化，大股东定增完成助力长期发展，公司医疗服务和医疗器械双轮驱动有望实现稳健增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入12.28亿元（+11.26%），归母净利润0.83亿元（-12.24%），扣非归母净利润0.76亿元（-16.42%） [4] - 2024Q3公司实现营业收入4.04亿元（+6.55%），归母净利润0.28亿元（+18.59%），扣非归母净利润0.25亿元（+6.05%） [1] - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为17.86亿元、20.70亿元、23.90亿元，净利润分别为1.26亿元、1.57亿元、1.95亿元 [2][5][9] 费用率情况 - 2024年前三季度公司销售、管理、研发费用率分别为3.59%、10.45%、3.00%，同比分别下降0.69pct、0.17pct、0.86pct [1] - 24Q3公司销售、管理、研发费用率分别为3.12%、9.22%、2.91%，环比分别下降0.42pct、1.62pct、0.03pct [1] 定增情况 - 2024年10月23日公司发布定增报告书，实际募集资金9.6亿元，由控股股东全额认购，资金用于补充流动资金 [2] 业务板块情况 - 医疗服务方面围绕五大经济圈布局区域医疗中心，利用优质资源下沉提升服务水平和能力 [2] - 医疗器械板块围绕肿瘤一站式场景，产品覆盖四大场景，管线逐步丰富 [2] 财务指标预测 |指标|2022年|2023年|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,156|1,471|1,786|2,070|2,390| |营业收入增长率|6.09%|27.20%|21.44%|15.89%|15.45%| |净利润（百万元）|-596|100|126|157|195| |净利润增长率|NA|NA|25.66%|24.12%|24.78%| |EPS（元）|-0.93|0.16|0.20|0.24|0.30| |ROE（归属母公司）（摊薄）|-46.44%|7.27%|9.71%|9.12%|10.22%| |P/E|NA|67|53|43|34| |P/B|5.2|4.8|5.1|3.9|3.5|[5][9] 公司基本情况 - 总股本6.42亿股，总市值66.91亿元，一年最低/最高价为6.51/11.32元，近3月换手率100.86% [8]