报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 受益于下游半导体市场的持续复苏和公司自身装置产能利用率的提升，公司高纯化学品持续放量，带动营收稳步增长。同时，24Q3毛利率环比显著改善，研发投入增加，为未来行业景气上行周期做准备 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024年前三季度，公司实现营收10.60亿元，同比增长10.56%；归母净利润66.5万元，同比减少97.04%；扣非后归母净利润-1183万元，同比减少123.50%。24Q3单季度营收3.67亿元，同比增长10.76%，环比增长0.71%；归母净利润564万元，同比减少51.91%，环比增长39.43% [1] 毛利率与研发投入 - 24Q3毛利率为22.4%，环比提升6.6个百分点，同比下滑2.0个百分点。研发费用为2966万元，同比增长31.5%，研发费用率为8.1%，同比提升1.3个百分点，环比提升0.6个百分点 [2] 产能与产品布局 - 公司在高纯湿化学品领域布局四个基地，已建成高纯硫酸、高纯双氧水等二十多万吨产能，位居同行业第一。在光刻胶领域，公司与中石化集团合作，多款KrF光刻胶量产出货，多款ArF光刻胶处于客户验证阶段。2024年上半年定增募集资金4.5亿元，用于建设"年产2万吨γ-丁内酯、10万吨电子级NMP、2万吨NMP回收再生及1万吨导电浆项目" [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.36/1.01/1.34亿元（前值分别为0.91/1.46/1.79亿元）。公司为国内湿电子化学品行业龙头，随着半导体行业的持续复苏，将持续受益 [3] 市场数据 - 总股本10.60亿股，总市值107.12亿元，一年最低/最高价为5.37/11.80元，近3月换手率212.40% [9]