报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，6个月目标价为66.86元 [3][5][21] 报告的核心观点 - 中科创达Q3环比改善但仍处战略调整期，看好其把握端侧智能机遇，产品线扩展成长逻辑清晰，预计2024 - 2026年收入和归母净利润增长，维持买入评级 [13][14][15][21] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 10月28日中科创达发布2024年三季报，前三季度营收36.94亿元同比降4.70%，归母净利润1.52亿元同比降74.92%，扣非归母净利润1.27亿元同比降75.98% [13] Q3环比出现改善，整体仍处于战略调整期 - 收入端：战略调整期营收基本稳定，单Q3营收12.94亿元环比增5.8%，智能汽车与物联网业务增长，智能软件业务因下游手机需求恢复慢和项目筛选拖累总营收 [14] - 利润端：Q3环比改善，归母净利润4759.83万元环比增249.72%；单Q3毛利率35.82%环比提升约2pcts；因机器人等领域投入和全球业务拓展，各项费用率上升，前三季度研发费用7.84亿元同比增11.33%，研发费用率较23年同期提升3.06pcts [14] 积极把握端侧智能机遇，有望乘AI风起 - 看好公司在AI大模型、客户资源和工程落地经验优势，把握端侧智能机遇，端侧AI和机器人有望成重要增量 [15] - 高通推出骁龙8Elite支持终端侧个性化多模态AI助手，端侧AI兴起将带来操作系统等需求 [15] - 2023年9月公司机器人团队杭州晓悟智能成立，面向工业移动机器人产品，制定从移动机器人到人形机器人战略规划；24年10月子公司龙行智巡揭牌，定位机器人智能应用服务商 [15] 投资建议 - 公司受益于智能化浪潮，产品线扩展，三大业务成长逻辑清晰，预计2024 - 2026年收入分别为51.25/60.25/74.23亿元，归母净利润分别为2.95/4.15/6.84亿元 [16][21] 公司快报 - 总市值26,689.90百万元，流通市值21,295.55百万元，总股本460.01百万股，流通股本367.04百万股 [17] 股价表现 - 相对收益1M为26.5%、3M为17.6%、12M为 - 25.0%；绝对收益1M为32.5%、3M为33.4%、12M为 - 14.9% [19] 财务报表预测和估值数据汇总 - 预计2024 - 2026年主营收入分别为51.25/60.25/74.23亿元，净利润分别为2.95/4.15/6.84亿元等多项财务指标 [22][23][29]