报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营收39.28亿元,同比增长29.65%;实现归母净利12.80亿元,同比增长18.27% [1] - 单拆三季度,公司实现营收13.72亿元,环比增长10.0%,同比增长30.33%;实现归母净利4.71亿元,环比增长22.97%,同比增长31.52% [1] - 公司积极拓展海外业务,多款游戏在海外市场表现良好,如《仙剑奇侠传：新的开始》、《诸神劫：影姬》、《怪物联萌》等 [1] - 公司后续产品储备丰富,包括《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》、《群英觉醒》、《百工灵》、《彩虹橙》等 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.46/20.82/23.96亿元,同比增长19.5%/19.2%/15.1% [1][2] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业总收入分别为3,726/4,295/5,275/6,231/7,153百万元,同比增长56.8%/15.3%/22.8%/18.1%/14.8% [2][3] - 公司2022-2026年归母净利润分别为1,025/1,462/1,746/2,082/2,396百万元,同比增长77.8%/42.6%/19.5%/19.2%/15.1% [2][3] - 公司2022-2026年毛利率分别为75.0%/83.5%/82.2%/81.7%/81.4% [2][3] - 公司2022-2026年ROE分别为22.9%/27.9%/27.0%/24.3%/21.9% [2][3] - 公司2022-2026年EPS(摊薄)分别为0.48/0.68/0.81/0.97/1.11元 [2][3] - 公司2022-2026年P/E分别为28.28/19.84/16.60/13.93/12.10倍 [2][3] - 公司2022-2026年P/B分别为6.48/5.53/4.48/3.39/2.64倍 [2][3]