报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - Q3 收入增速环比改善,公司在工艺、设备及品质改善方面的投入增长较多,加大在产品推广及产品研发方面的投入 [1] - 公司热泵/商用空调/冷藏冷冻/电驱动车涡旋产品收入情况,境内外收入占比情况 [1] - 公司推行股权激励,充分调动员工积极性,彰显公司经营信心 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.92/1.15/1.43亿元,同比分别增长5.2%/25.7%/24.0% [2] - 给予公司2025年25X估值,目标价约为49.34元 [1] 公司基本情况 - 公司总股本5,851.57万股,已上市流通股3,162.04万股,总市值21.07亿元,流通市值11.39亿元 [3] - 资产负债率15.65%,每股净资产17.29元,12个月内最高/最低价58.34/29.15元 [3]