报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 中国软件是信创领域重要的"国家队"，紧握核心资产，有望在国产替代大趋势下发挥自身潜力 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年前三季度，中国软件营业收入29.2亿元，同比减少29.77%；归母净利润-3.38亿元，同比减亏；扣非归母净利润-3.51亿元，同比减亏 [2] 2024Q3 业绩表现 - 2024Q3营业收入9.37亿元，同比减少42.32%；扣非归母净利润-6496万元，同比大幅减亏 [2] - 三季度公司聚焦主责主业，新签合同毛利率提升，产品竞争力加强，同时持续推进降本增效，成本费用支出下降 [2] 子公司麒麟软件表现 - 麒麟软件2024年1-9月收入7.84亿元，同比增长18.61%；净利润1.46亿元，同比增长13.18% [2] - 麒麟软件定位于操作系统技术的研究、产品开发及产业化推广，现已形成桌面操作系统、服务器操作系统、万物智联操作系统、工业操作系统、智算操作系统产品等为代表的专业化产品线 [2] - 麒麟操作系统已连续13年位列中国Linux市场占有率第一名，生态的持续完善对于长期发展具有重要意义 [2] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润为1.33/2.28/3.14亿元，对应PE分别为295X、172X、125X [2] 财务指标预测 - 营业收入：2024E为6923百万元，2025E为7855百万元，2026E为8915百万元 [5] - 归母净利润：2024E为133百万元，2025E为228百万元，2026E为314百万元 [5] - PE：2024E为295，2025E为172，2026E为125 [5] - PB：2024E为16.3，2025E为15.1，2026E为13.8 [5]