投资评级和目标价格 - 报告给予公司"增持"评级,上调目标价至17.64元,较上次预测的13.29元有所上调 [5] - 目标价上调主要是由于相较上次报告时,游戏行业整体估值有所提升 [5] 2024年三季度业绩超预期 - 公司2024年三季度归母净利润同比增长22.97%,超出市场预期 [2][5] - 2024年三季度公司实现营业收入39.28亿元,同比增长29.65%;归母/扣非归母净利润分别为12.80/12.81亿元,同比增长18.27%/23.43% [5] 产品排期丰富,为未来业绩增长提供支撑 - 公司在手产品储备丰富,2024年第四季度及2025年有多款新产品即将上线,有望为未来业绩增长提供支撑 [5] - 自10月起,公司产品推进节奏有所加速,预计对2024年第四季度乃至2025年业绩增长有积极支撑 [2] 海外业务加速推进 - 2024年下半年开始,公司多款产品在中国大陆以外地区上线,中国大陆以外产品贡献有望增加 [5] - 公司出海业务加速推进,有望为未来业绩增长带来新的动力 [5] 行业估值情况 - 传媒游戏行业2024年平均估值为20.56xPE,公司给予相对2024年21xPE估值 [5] - 公司利润增速高于行业平均水平,估值相对较高 [5]