报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 充电桩行业需求持续扩张,龙头地位强者恒强 - 新能源车渗透率持续上升拉动充电桩需求 [2] - 公司作为充电桩龙头受益于行业马太效应,充电网有望持续扩张 [2] 电力设备细分领域龙头,新能源箱变产能扩张 - 公司在中高端箱式电力设备领域稳居行业前列,在新能源发电领域的中标份额也位居行业第一 [3] - 公司推出新能源箱变产品,产能扩张带来业绩增量 [3] 龙头地位稳固 - 公司作为电动汽车充电运营龙头和电力设备细分领域的领先企业,给予较高的估值 [5] 根据报告目录分别总结 业绩表现 - 24Q3 收入41.58亿元,同比增长9.55%,归母净利润2.53亿元,同比增长98.26% [1] - 毛利率和净利率分别为20.75%和5.89% [1] 行业及公司发展 - 新能源车销量持续增长,带动充电桩需求快速扩张 [2] - 公司作为充电桩行业龙头,市占率持续提升 [2] - 公司在电力设备细分领域处于领先地位,新产品推出有助于业绩增长 [3] 财务预测及估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润预测,给予较高的目标PE估值 [5] - 公司估值水平高于同行,体现出其行业地位和竞争优势 [5][6]