报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收159.49亿元,同比增长9.77%;实现归母净利润17.12亿元,同比增长78.39% [1] - 2024年第三季度公司实现营收55.69亿元,同比/环比分别增长5.22%/4.39%;实现归母净利润7.86亿元,同比/环比分别增长97.30%/62.39% [1] - 公司产销量稳步增长,2024年第三季度轮胎生产/销售2233.0/2142.9万条,同比分别增长8.4%/10.7% [1] - 公司产品价格和利润率均有所提升,2024年第三季度轮胎均价257.3元/条,同比/环比分别增长4.3%/2.2%;毛利率/销售净利率分别为27.4%/14.1%,环比分别提升5.3/5.0个百分点 [1] - 公司塞尔维亚工厂产能逐步释放,配套业务持续优化调整,为公司未来增长提供支撑 [1] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收159.49亿元,同比增长9.77%;实现归母净利润17.12亿元,同比增长78.39% [1] - 2024年第三季度公司实现营收55.69亿元,同比/环比分别增长5.22%/4.39%;实现归母净利润7.86亿元,同比/环比分别增长97.30%/62.39% [1] - 2024年公司预计实现营收225.50亿元,归母净利润21.84亿元;2025年预计实现营收279.52亿元,归母净利润28.13亿元 [7] - 2024年公司预计毛利率为23.2%,净利率为9.7%;2025年预计毛利率为23.5%,净利率为10.1% [7] - 2024年公司预计每股收益1.49元,对应PE为13倍;2025年预计每股收益1.92元,对应PE为10倍 [7]