报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024年前三季度公司实现营收3.97亿元,同比+3.84%;实现归母净利润0.48亿元,同比+2.80% [2] - 2024Q3单季度公司营收和利润呈小幅下滑,主要系下游需求季节性调整 [2] 毛利率小幅提升,研发费用率提升拖累净利率水平 - 2024年前三季度公司毛利率为31.35%,同比+2.12个百分点 [3] - 2024年前三季度公司销售净利率为12.10%,同比下降0.12个百分点,主要系管理费用和研发费用增长拖累 [3] - 研发费用率增幅较大,主要系新能源装备研发中心投入使用后折旧增加、研发人员薪酬上涨,加大研发投入 [3] 客户认可和技术领先优势 - 公司拥有多个国内外资质认证,产品受到多位长期合作客户的认可 [4] - 公司拥有实力强劲的研发设计团队、领先的研发设备,并与知名科研院校合作 [4] 盈利预测与投资评级 - 考虑到研发费用支出较多,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测 [4] - 当前股价对应动态PE分别为23/20/18倍,维持"买入"评级 [4]