报告评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 公司经营情况 - 三季度公司热电电量同比增长,煤电电量同比下滑,气电维持高增长 [3] - 受来风偏弱影响,公司风电电量出现下滑 [4] - 公司三季度实现毛利润7.45亿元,同比增长2.37% [4] 业绩分析 - 公司三季度实现归母净利润5.85亿元,同比减少16.60%,主要受参股公司业绩承压和投资收益确认错期影响 [3][4] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.09元、1.18元和1.33元,对应PE分别为8.82倍、8.12倍和7.23倍 [6] 风险提示 - 煤炭价格非季节性上涨风险 [5] - 新项目建设进度不及预期风险 [5]