报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024年三季度实现营业总收入71.43亿元,同比增长16.07%;归母净利润10.45亿元,同比下降5.68%;扣非后归母净利润10.17亿元,同比增长15.60% [1] - 公司2024年前三季度实现销售毛利率26.93%,销售净利率15.03%,较2023年同期分别增长2.16个百分点和下滑2.97个百分点;2024年三季度公司盈利水平环比大幅提升,销售毛利率31.15%,销售净利率17.66% [2] - 公司在三季度主业利润环比实现增长,扣非后归母净利润为3.5亿元,较二季度环比增长21.11% [2] - 公司传统主业无缝管、焊接管通过自身不断高端化应用拓展,稳定了公司主业不锈钢管利润基本盘 [2] - 公司未来通过对合金材料、管件产品不断升级,孙公司EBK阿布扎比订单启动交付,公司未来业绩有望兼具更强的成长性 [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入10,841百万元,同比增长26.5% [3] - 2024年前三季度,公司实现归母净利润1,461百万元,同比下降1.8% [3] - 公司预计2024年-2026年实现归母净利润分别为14.61亿元、16.68亿元、18.48亿元,同比变化分别为-1.8%、14.1%、10.8% [2] - 公司2024年-2026年预计每股收益分别为1.50元、1.71元、1.89元 [3] - 公司2024年-2026年预计市盈率分别为15倍、14倍、12倍 [3]