报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年第三季度营业收入和归母净利润均实现同比增长,经营业绩基本符合预期 [2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额大幅增长,主要系销售商品收到的现金增加所致 [2] - 公司总体经营情况优秀,盈利能力有所提振 [2] 行业前景 - 电子制造行业前景广阔,根据预测2032年全球EMS和PCB市场规模将分别达到10178.5亿美元和1134.9亿美元 [3] - 下游消费电子、医疗保健设备等应用领域需求强劲,将推动EMS和PCB行业持续增长 [3] 公司竞争优势 - 与主要客户如深天马、德力西等建立了长期稳定的合作关系,来自前三大客户的销售收入占比超过95% [3] - 公司从工业控制业务拓展至消费电子和汽车电子等领域,体现了公司服务质量和竞争力的不断提升 [3] - 新客户拓展进展顺利,如与智行科技合作承接BMS业务,与奥来电器等新客户进入样品试制阶段 [4] - 新建厂区建成后将显著提升公司的产能和业绩空间 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润将分别达到4.00/4.77/5.46亿元和0.53/0.67/0.83亿元 [4] - 对应2024-2026年EPS为0.67/0.84/1.03元,PE为39.79/31.56/25.64倍 [4] - 考虑到公司汽车电子业务有望持续增长,维持"买入"评级 [4]