报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 浮法光伏玻璃双重承压 - 浮法玻璃方面，Q3 营收约 52.5 亿元，销量 2585 万重箱，价格分别环比下降 20%、22% [2] - 光伏玻璃方面，Q3 产量 1.29 亿平，营收约 12.2 亿元 [2] - 公司冷修 2 条日熔量为 600 吨/日的浮法生产线，光伏玻璃压延产能 8400t/d [2] Q3 毛利率和净利率大幅下滑 - Q3 毛利率 7.7%，环比-14.8pct，净利率-4.7%，环比-14.4pct [3] - 主要成本重碱价格环比-13.5% [3] - 期间费用率同比上升 1.8pct [3] 盈利预测下调 - 预计公司 24-26 年归母净利润 5.9/11.2/16.7 亿元，对应 PE 31/16/11 倍 [4]