报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 奥泰生物专注于体外诊断试剂研发、生产和销售,主要产品线包括传染病检测、毒品及药物滥用检测、妇女健康检测等领域,已在全球160多个国家和地区建立市场,尤其在欧美市场表现突出 [3] - 公司通过上游生物原料自给和技术平台的持续创新,有效降低生产成本,并推动新产品的快速迭代,2023年开发了25项新原料,其中4项为国内首创,进一步增强竞争力 [3] - 公司股权激励彰显对未来业绩的信心,目标2024-2026年营业收入达8.5亿至12.6亿元,年复合增长率18.6%,2024至2026年公司及子公司合计新增获批国内医疗器械产品注册证的数量不低于25个,新增获批美国FDA(510K证书)产品数量不低于15个 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计营业收入分别为8.46/10.84/14.21亿元,归母净利润分别为2.46/3.09/3.94亿元,EPS分别为3.10/3.89/4.98元 [4] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为49.26%/49.43%/49.65%,归母净利率分别为29.02%/28.47%/27.77% [11] - 公司2024-2026年预计收入增长率分别为12.16%/28.03%/31.08%,归母净利润增长率分别为36.06%/25.59%/27.83% [11] - 公司2024-2026年预计ROIC分别为6.28%/7.61%/9.30%,ROE分别为6.21%/7.49%/9.12% [12] 风险提示 - 未提及 [4]