报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营业收入1.70亿元,同比下降28.58%;实现归母净利润0.31亿元,同比下降54.43% [1] - 公司2024Q3实现收入0.67亿元,同比增长55.84%,环比增长12.43%;实现归母净利润0.14亿元,同比增长4.65%,环比增长15.99%,业绩呈现明显修复趋势 [1] 毛利率和费用率 - 公司2024年前三季度整体毛利率为52.67%,较2023年全年水平提升了0.28pct,毛利率维持在较高水平 [2] - 公司2024年前三季度费用率有一定提升,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别较2023年全年提升4.24pct、1.79pct、3.06pct [2] 产品研发 - 公司已完成滚珠丝杆、行星滚柱丝杆等多条生产线的搭建,并开始试产 [3] - 公司在无框电机、音圈电机、关节电机模组、齿轮箱等方面实现了技术突破,产品性能大幅提升 [3] 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司2024-2026年营业收入为2.54/3.18/4.17亿元,归母净利润为0.66/0.84/1.08亿元 [4] - 公司定位高端市场,有望保持高毛利并提升市占率,维持"买入"评级 [3]