报告评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 锐科激光2024年前三季度营业收入23.49亿元,同比下降9.06%;归母净利润1.2亿元,同比下降30.33% [2] - 公司持续深化降本,毛利率保持稳定,2024年前三季度综合毛利率为26.88%,同比提升2.08个百分点 [2] - 公司加大研发投入,2024年前三季度研发费用2.61亿元,同比增长14%,拖累净利率下滑1.56个百分点至5.3% [3] - 公司与多家央企在激光制造、新材料加工等领域达成合作,有助于进一步拓展市场 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.86/40.1/46.35亿元,同比变动-10.7%/22.0%/15.6% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.82/2.72/3.91亿元,同比变动-16.1%/49.1%/43.8% [5] - 公司当前股价对应的PE倍数分别为67.0、45.0、31.3倍 [5]