报告公司投资评级 - 公司维持"增持-B"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年前3季度实现营业收入40.78亿元，同比增长42.11%，归属净利润4.8亿元，同比增长321.20% [1] - 公司2024年Q3单季度实现营业收入15.83亿元，同比增长36.32%，归属净利润3.56亿元，同比增长662.97% [1] - 公司2024年前3季度生猪销量166.37万头，同比增长49.6%，实现营业收入32.36亿元，同比增长63.19% [2] - 2024年Q3国内生猪价格约19.6元/公斤，大幅高于2季度的16.3元/公斤，同时受益于原料价格下行，养殖单头盈利水平大幅提升 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.45/12.52/12.60亿元，对应EPS为1.23/2.39/2.40元 [3] - 公司2024/2025年PE为26倍/13倍 [3] - 公司2022-2026年营业收入分别为33.04/38.91/72.28/88.25/102.97亿元，同比增长分别为18.9%/17.8%/85.7%/22.1%/16.7% [4][5] - 公司2022-2026年毛利率分别为18.5%/4.4%/17.3%/22.3%/19.9%，净利率分别为7.7%/-10.3%/8.9%/14.2%/12.2% [4][5] - 公司2022-2026年ROE分别为5.5%/-9.6%/13.3%/20.8%/17.5% [4][5]