投资评级 - 投资评级：增持（维持）[1][3] 核心观点 - 2024年Q1-Q3营收3.87亿元，同比增长7.60%，归母净利润3122.14万元，同比增长17.01%[3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.40/0.45/0.53亿元，EPS为0.29/0.32/0.38元/股，对应PE为32.4/28.8/24.7倍[3] - 公司坚持国内和国际市场双循环，2024H1国内外销售额各占一半，产品已出口至66个国家[4] - 国内计划拓展星级酒店、宴席、酒馆等新渠道，国际收入增量来自餐饮企业出海趋势[4] - 公司进入双工厂阶段，江苏工厂产能爬坡中，大连工厂主要生产海藻类和水产品[5] - 拟成立合资企业江苏盖世肉大厨食品有限公司，拓展肉类食品加工及销售业务[5] 财务数据 - 2024Q1-Q3营收3.87亿元，同比+8%；归母净利润3122万元，同比+17%[3] - 2022-2026年营业收入预计分别为364/490/542/609/670百万元，同比增长5.6%/34.8%/10.6%/12.4%/10.1%[6] - 2022-2026年归母净利润预计分别为32/35/40/45/53百万元，同比增长-24.7%/8.1%/15.7%/12.6%/16.5%[6] - 2022-2026年毛利率预计分别为17.6%/19.3%/18.5%/18.5%/18.8%，净利率分别为8.9%/7.1%/7.4%/7.5%/7.9%[6] - 2022-2026年ROE预计分别为10.4%/10.9%/11.8%/12.3%/13.1%[6] - 2022-2026年EPS预计分别为0.23/0.25/0.29/0.32/0.38元/股[6] 市场表现 - 当前股价9.31元，一年最高最低分别为14.00/4.30元[1] - 总市值13.08亿元，流通市值5.81亿元[1] - 总股本1.41亿股，流通股本0.62亿股[1] - 近3个月换手率627.79%[1]