报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 京北方（002987.SZ）在2024年第三季度实现了单季度净利润首次破亿，营收稳定增长，并积极加速信创进程，形成了AI产品矩阵[1] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 2022年至2026年的营业收入预测分别为36.73亿元、42.42亿元、47.71亿元、54.17亿元和62.02亿元，增长率分别为20%、15%、12%、14%和15%[1] - 2022年至2026年的归母净利润预测分别为2.77亿元、3.48亿元、4.11亿元、4.90亿元和5.90亿元，增长率分别为20%、25%、18%、19%和21%[1] - 2022年至2026年的每股收益预测分别为0.45元、0.56元、0.66元、0.79元和0.95元[1] - 2022年至2026年的净资产收益率预测分别为12%、14%、14%、15%和16%[1] - 2022年至2026年的P/E分别为34.6、27.6、23.4、19.6和16.3[1] - 2022年至2026年的P/B分别为4.3、3.8、3.3、3.0和2.6[1] 公司基本状况 - 总股本为617.91百万股，流通股本为600.48百万股[1] - 市价为15.53元，市值为95.96亿元，流通市值为93.25亿元[1] 公司财务表现 - 2024年前三季度实现营业收入34.36亿元，同比增长10.05%；净利润2.26亿元，同比下滑9.34%；扣非归母净利润2.21亿元，同比下滑5.71%[1] - 2024年单三季度实现营业收入19.03亿元，同比增长8.47%；净利润1.06亿元，同比增长7.15%；扣非净利润1.03亿元，同比增长8.51%[1] - 2024年前三季度毛利率为22.61%[1] - 2024年前三季度销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为1.69%、3.66%和9.21%[1] 公司战略发展 - 公司持续深入推进客户战略发展，其中中小银行营收同比增长21.73%，非金融机构同比增长10.05%，软件产品及解决方案同比增长11.35%[1] - 公司积极加速信创进程，先后被评为"2024信创500强"、"2024金融信创优秀服务商TOP50"，并持续布局AI，形成了AI产品矩阵[1] 投资建议 - 预测公司2024-2026年营收分别为47.71亿元、54.17亿元和62.02亿元，归母净利润分别为4.11亿元、4.90亿元和5.90亿元，对应PE分别为23倍、20倍和16倍，维持"买入"评级[1] 盈利预测表 - 2023年至2026年的营业收入预测分别为42.42亿元、47.71亿元、54.17亿元和62.02亿元[2] - 2023年至2026年的归母净利润预测分别为3.48亿元、4.11亿元、4.90亿元和5.90亿元[2] - 2023年至2026年的毛利率预测分别为23.3%、23.6%、23.9%和24.3%[2] - 2023年至2026年的净利率预测分别为8.2%、8.6%、9.0%和9.5%[2] - 2023年至2026年的ROE预测分别为13.7%、14.3%、15.1%和15.9%[2] - 2023年至2026年的ROIC预测分别为14.5%、14.7%、15.4%和16.1%[2] - 2023年至2026年的资产负债率预测分别为17.1%、16.5%、16.0%和15.6%[2] - 2023年至2026年的债务权益比预测分别为1.4%、1.2%、1.0%和0.9%[2] - 2023年至2026年的流动比率预测分别为5.2、5.5、5.7和6.0[2] - 2023年至2026年的速动比率预测分别为5.1、5.4、5.6和5.9[2] - 2023年至2026年的总资产周转率预测均为1.4[2] - 2023年至2026年的应收账款周转天数预测分别为71天、71天、69天和66天[2] - 2023年至2026年的存货周转天数预测分别为2天、3天、3天和3天[2]