报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 公司积极拓展业场,在天猫、京东、抖音等平台加大市场推广投入,广告和业务宣传费增加较多 [2] - 公司坚持品牌化营销和营销品牌化策略,充分利用短视频、直播等新媒体形式,加强优质内容传播,进行内容电商的布局 [2] - 公司在新零售和电商平台上表现出色,在抖音、天猫、京东、拼多多销量都实现了较大增长 [2] - 公司拟增加"运动营养食品生产基地建设项目"投资规模,总投资由1.26亿元增加至3.09亿元,到预定可使用状态的日期由2025年12月延长至2026年8月 [3] 财务数据总结 - 2024年Q1-Q3营收7.74亿元,同比增长29.84%;归母净利润6555.85万元,同比增长2.06%;扣非净利润6490.52万元,同比增长27.25% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.96/1.14/1.28亿元,EPS为0.77/0.92/1.03元/股,对应当前股价PE为19.2/16.2/14.4倍 [1][4] - 2024年毛利率为40.7%,净利率为9.7%;ROE为11.0% [4] 其他信息 - 公司发布2024年三季度报告,业绩保持较快增长 [1] - 公司坚持走高端、差异化的竞争路线,充分发挥品牌、技术研发、销售渠道的优势 [1] - 相关研究报告包括《体运潮流+高品质产品推动成长,2024H1扣非净利润+34%》、《产品升级+力拓市场,2023年归母净利润预增34%-56%》等 [5]