报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 中信银行2024年三季报显示，营收增速回升，净息差持续改善，盈利能力有所提升，资产质量改善，维持"买入"评级[4] 根据相关目录分别进行总结 营收增速回升，息差持续改善 - 2024年上半年实现营收1622亿元，同比增长3.83%，Q3单季营收同比增长6.27%，利息净收入同比增长3.69%，净息差为1.79%，较上半年上升2BP[4] - 前三季度手续费及佣金净收入仍为负增长，但投资净收益增长较快，非息收入同比增长11.17%[4] - 2024年前三季度归母净利润518亿元，同比增长0.76%，预测2024-2026年归母净利润分别为680/716/770亿元，同比增长1.5%/5.3%/7.7%[4] 贷款增速平稳、存款重回正增长，存贷增速差缩窄 - 2024Q3末总资产9.26万亿元，同比增长3.78%，贷款增速3.05%，存款余额5.61万亿元，同比增速2.80%，存贷增速差缩窄至0.24%[5] 不良率下降、拨备覆盖率上升，各级资本充足率均有提升 - 2024Q3末不良率下降2BP至1.17%，不良贷款余额659.81亿元，同比下降1.23%，拨备覆盖率216.00%，较Q2末上升9pct[5] - 核心/一级/资本充足率分别为9.50%、11.61%、13.78%，较Q2末均有提升[5] 财务摘要和估值指标 - 2024-2026年预测营业收入分别为2097.75/2133.03/2254.07亿元，同比增长1.9%/1.7%/5.7%[6] - 2024-2026年预测归母净利润分别为679.88/715.58/770.48亿元，同比增长1.5%/5.3%/7.7%[6] - 2024-2026年预测ROE分别为10.4%/10.3%/10.4%，EPS分别为1.22/1.29/1.39元，P/E分别为5.4/5.1/4.7倍，P/B分别为0.5/0.4/0.4倍[6]