报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入34.15亿元，同比增长56.21%，实现归母净利润5.40亿元，同比增长100.91% [4] - 2024Q3公司实现营业收入11.61亿元，同比增长49.70%，环比下降10%，实现归母净利润1.92亿元，同比增长88.46%，环比下降14.25% [4] - 公司主营产品锡、锑价格持续维持高位，预计20242026年公司归母净利润分别为7.48/8.08/10.78亿元 [4] 锡锭板块总结 - 2024Q3公司锡锭产量2578.84吨，同比增长14%，环比增长52%，主要系二季度冶炼厂检修影响外采锡矿产量，三季度恢复正常所致 [5] - 2024Q3锡锭市场均价约26万元/吨，环比下降1.05%，锡锭实现毛利1.95亿元，环比下降7% [5] 铅锑板块总结 - 2024Q3公司铅锑精矿产量4422.85吨，环比下降23%，同比增长38.5% [5] - 2024Q3铅价约1.8万元/吨，环比增长1.56%，锑价约16万元/吨，环比增长31%，该板块实现毛利1.84亿元，毛利率高达80.29% [5] 采矿权出让收益影响 - 公司将2006年9月30日2023年4月30日已动用未有偿处置资源量缴纳的采矿权出让收益6421.08万元不进行资本化、全部计入当期成本费用，减少当期归母净利润约5457.92万元 [5]