报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级,上调之前的投资评级。[6] 报告的核心观点 1. 营业收入稳定增长,盈利能力快速增长。2024年前三季度公司实现营收47.10亿元,同比增长32.69%;归母净利润实现4.35亿元,同比增长66.99%。[3] 2. 消费电子行业复苏,公司光学赛道业务多点开花。公司围绕光学核心技术构建了五大业务板块,包括光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子(AR+)、反光材料,各业务板块均保持良好发展态势。[4] 3. AI驱动元宇宙加速发展,公司布局AR业务迎来增长机遇。公司已具备为VR/AR/MR设备提供从光学材料到各类光学元器件、近眼虚空显示的各类光波导技术及光机的一站式光学解决方案能力,预计将深度受益于AI对AR产业的推动。[5] 财务数据总结 1. 预测公司2024-2026年收入分别为65.05、78.17、92.36亿元,EPS分别为0.73、0.88、1.04元。[6] 2. 公司2023-2026年营业收入增长率分别为16.0%、28.2%、20.2%、18.2%;归母净利润增长率分别为4.2%、68.8%、20.7%、18.1%。[8] 3. 公司2023-2026年毛利率分别为27.8%、29.4%、29.5%、29.2%;净利率维持在16.1%左右;ROE由6.7%提升至13.2%。[10]