报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 3Q24业绩符合预期,前三季度营业收入同比+28.9%至65.8亿元,归母净利润同比+30.8%至7.8亿元 [1] - 3Q24公司营收同比+29.7%/环比+23.5%至26.1亿元,毛利率同比-1.1pcts/环比+0.1pcts至21.6%,归母净利润同比+34.0%/环比+29.5%至3.2亿元 [1] 产品销量增长 - 前三季度公司智能电控/盘式制动器/轻量化制动/机械转向产品销量分别同比增长32.5%/13.7%/59.0%/19.9% [1] - 轻量化制动销量快速增长主要由于公司核心客户销量提升+墨西哥工厂放量加速 [1] - 智能电控产品受益于EPB量产规模扩大+WCBS1.5爬坡,已步入量产提速期 [1] 新增订单和技术突破 - 前三季度公司新增定点项目总数同比+65%至301项,其中智能电控产品新增192项定点 [1] - 公司依托制动技术实力横向拓展至转向/悬架新产品,打造一体式底盘域控系统 [1] - 公司拟发行可转债用于产能扩张,国内外产能布局将持续扩大,有望进军北美外其他市场 [1]