报告评级 - 维持公司增持评级 [3] 业绩表现 - 2024年Q3公司实现营收5.07亿元,同比+47%,环比+17%;实现归母净利润0.67亿元,同比+25%,环比+8% [3] - 2024年1-3季度公司实现营收13.10亿元,同比+61%;实现归母净利润1.91亿元,同比+63% [3] 费用管控 - 2024年1-3季度公司销售/管理/研发费用率分别为1.9%/4.1%/5.3%,同比分别下降0.3pct/1.0pct/1.1pct [3] - 公司研发投入持续增加,1-3季度研发费用为0.69亿元,同比+33% [3] 产能及自制率提升 - 2024年8月公司巢湖工厂一期正式实现产品下线,预计将达到2亿米织带、1000万+米囊布、1300万套气囊总成的年产能 [3] - 公司二期工厂预计将逐步推进,主要生产汽车方向盘总成及关键零部件,预计年产能达到300万套汽车方向盘总成和4000万套关键零部件 [3] - 公司核心材料自制率提升有望增厚盈利 [3]