投资评级 - 报告公司投资评级为"增持" [2][3] 核心观点 - 2024年前三季度公司营业收入为61.82亿元，同比下降8.84%，归母净利润为0.98亿元，同比下降73.02% [1] - 2024Q3公司营业收入为17.95亿元，同比下降27.12%，归母净利润为-0.77亿元，同比下降166.46% [1] - 公司核心品类豆浆机在24Q3线上销额同比增长10% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.6亿元、3.6亿元、4.0亿元，对应动态PE为29.6x、21.3x、19.0x [2] 财务数据 - 2024年前三季度公司毛利率为26.27%，同比上升0.88个百分点，净利率为1.48%，同比下降3.9个百分点 [1] - 2024Q3毛利率为21.85%，同比下降0.58个百分点，净利率为-4.51%，同比下降9.25个百分点 [1] - 2024年前三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为17.18%、3.98%、4.4%、-1.1%，同比分别上升4.01、0.35、0.67、下降0.32个百分点 [2] - 2024Q3销售、管理、研发、财务费用率分别为19.12%、4.48%、4.77%、-0.49%，同比分别上升8.07、1.22、1.46、下降0.03个百分点 [2] 行业与市场 - 公司所属行业为家用电器/小家电 [3] - 当前股价为10元，A股总股本为767.02百万股，A股总市值为7,670.17百万元 [3] 未来展望 - 随着内需的逐步好转及核心品类销售的进一步修复，公司收入业绩或将逐步向好 [2] - Q4内销大促叠加部分厨房小家电品类以旧换新国补的落地，预计公司收入增速有望环比继续向好 [1]