投资评级 - 维持买入-A 投资评级 [5][6] 核心观点 - 公司作为中航系唯一金融控股平台，持续提升产业投资领域的专业化和市场化水平，充分具备航空军工产业领域投资优势，看好长期产业投资效益显现 [3] - 公司以军工行业为立足点，背靠军工央企集团，发挥金融和产业双重优势，带动股权投资、投行等业务发展，驱动公司长期业绩增长 [5] 财务表现 - 2024Q1-Q3 实现营业总收入 115.2 亿元，同比-9%；归母净利润 6.0 亿元，同比-13%；基本每股收益 0.07 元，同比-13%；加权平均 ROE 为 1.54%，同比-0.17pct [2] - Q3 单季实现营业总收入 37.9 亿元，同比-12%；归母净利润 3.6 亿元，同比+1137%；扣非归母净利润 3.7 亿元，同比+672%；加权平均 ROE 为 0.94%，同比+1.03pct [2] - 2024Q1-Q3 实现投资收益+公允价值变动收益同比+12%至 20.0 亿元，Q3 单季则同比+1852%至 9.1 亿元，带动归母净利润同比+1137% [3] 业务表现 - 租赁业务：2024Q1-Q3 实现营业收入同比-9%至 75.2 亿元，Q3 单季实现营业收入同比-11%至 26.3 亿元 [4] - 金融业务：2024Q1-Q3 实现利息收入同比+11%至 26.9 亿元，手续费及佣金收入同比-33%至 13.1 亿元，Q3 单季实现利息收入同比-2%至 7.8 亿元，手续费及佣金收入同比-34%至 3.8 亿元 [4] 未来预测 - 预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.10 元、0.18 元、0.21 元，给予公司 50x2024 年 P/E，对应 6 个月目标价为 5.16 元 [5] - 预计公司 2024-2026 年营业总收入分别为 15,298 百万元、17,543 百万元、19,529 百万元，归母净利润分别为 911 百万元、1,550 百万元、1,893 百万元 [10] 股价表现 - 股价(2024-11-01)为 4.54 元，6 个月目标价为 5.16 元 [6] - 12 个月价格区间为 2.15/4.54 元 [6]