报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司Q3单一矿山自产萤石精矿的产量、销量有所下滑,主要受常山金石停产影响 [2][3] - 公司Q3毛利率、净利率环比下滑,主要是新增营业收入主要来自控股并表的金鄂博氟化工,其毛利率较低 [3] - 预计Q4公司各主要矿山生产经营情况将有所改善,萤石价格有望上行 [3] - 公司蒙古项目已取得采矿证,正在稳步推进 [4] - 公司预计2024-2026年归属净利润分别为3.9、6.6、8.5亿元 [4] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入分别为1896、2461、4731、5352百万元 [8] - 2023-2026年归属净利润分别为349、391、658、849百万元 [8] - 2023-2026年每股收益分别为0.58、0.65、1.09、1.40元 [8] - 2023-2026年净资产收益率分别为21.4%、21.8%、26.8%、25.7% [8]