投资评级 - 迅安科技（834950.BJ）的投资评级为“增持”（维持）[1] 核心观点 - 迅安科技2024Q1-Q3实现营业收入1.69亿元，同比增长5.27%，归母净利润4395.10万元，同比增长3.87%，扣非归母净利润4248.05万元，同比增长7.52%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.61亿元、0.74亿元、0.86亿元，对应EPS为1.00元/股、1.20元/股、1.40元/股，对应当前股价PE分别为19.7倍、16.3倍、14.0倍[1] - 2024Q3客户需求加大，实现营收5718.09万元，同比增长30.80%，扣非净利润1472.33万元，同比增长16.99%[2] - 公司通过境外子公司进一步完善全球化布局，总投资额415万美元，迅安科技占股99%[2] - 多场景电动送风过滤式呼吸器在2024H1实现营业收入1408.99万元，同比增长22.11%，成为公司第二增长点[3] 财务数据 - 2024Q1-Q3营收1.69亿元，同比+5%，归母净利润4395万元，同比+4%[1] - 2024Q3营收5718.09万元，同比+30.80%，扣非净利润1472.33万元，同比+16.99%[2] - 2024H1电动送风过滤式呼吸器营收1408.99万元，同比+22.11%[3] - 预计2024-2026年营业收入分别为2.34亿元、2.82亿元、3.26亿元，归母净利润分别为0.61亿元、0.74亿元、0.86亿元[4] - 2024-2026年毛利率预计分别为40.5%、40.3%、40.5%，净利率分别为26.0%、26.1%、26.3%[4] - 2024-2026年ROE预计分别为20.1%、22.0%、22.4%[4] 业务发展 - 公司产品以外销为主，覆盖欧美等多个国家和地区，通过ODM模式与国外品牌合作，同时大力发展自有品牌[2] - 多场景电动送风过滤式呼吸器市场前景广阔，有望成为公司业绩的新增长点[3] - 公司通过调整产品结构，提升市场份额和竞争力，树立品牌知名度和市场影响力[3]