公司投资评级 - 光线传媒（300251）2024年三季报点评，维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - Q3业绩平淡，受投资亏损影响业绩略低于预期 [1] - 产品储备丰富，静待明年产品释放 [1] - AI赋能动画电影行业，提升制作效率并放大IP价值 [1] - 看好公司内容制作能力，受益于行业顺周期修复，内容储备丰富，有望贡献较大业绩弹性 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本：293,360.84万股 [3] - 已上市流通股：278,722.34万股 [3] - 总市值：249.65亿元 [3] - 流通市值：237.19亿元 [3] - 资产负债率：12.24% [3] - 每股净资产：3.03元 [3] - 12个月内最高/最低价：10.76元/6.53元 [3] 主要财务指标 - 2023年营收：1,546百万元，同比增长104.7% [2] - 2024年预计营收：1,754百万元，同比增长13.5% [2] - 2025年预计营收：2,611百万元，同比增长48.9% [2] - 2026年预计营收：2,976百万元，同比增长14.0% [2] - 2023年归母净利润：418百万元，同比增长158.6% [2] - 2024年预计归母净利润：565百万元，同比增长35.2% [2] - 2025年预计归母净利润：1,058百万元，同比增长87.3% [2] - 2026年预计归母净利润：1,191百万元，同比增长12.6% [2] - 2023年EPS：0.14元 [2] - 2024年预计EPS：0.19元 [2] - 2025年预计EPS：0.36元 [2] - 2026年预计EPS：0.41元 [2] - 2023年PE：60倍 [2] - 2024年预计PE：44倍 [2] - 2025年预计PE：24倍 [2] - 2026年预计PE：21倍 [2] 市场表现对比图 - 光线传媒近12个月市场表现对比图，显示其与沪深300指数的相对表现 [4] 财务预测表 - 2023年货币资金：2,482百万元 [5] - 2024年预计货币资金：2,173百万元 [5] - 2025年预计货币资金：2,597百万元 [5] - 2026年预计货币资金：3,029百万元 [5] - 2023年应收账款：349百万元 [5] - 2024年预计应收账款：564百万元 [5] - 2025年预计应收账款：714百万元 [5] - 2026年预计应收账款：807百万元 [5] - 2023年存货：1,255百万元 [5] - 2024年预计存货：1,578百万元 [5] - 2025年预计存货：2,085百万元 [5] - 2026年预计存货：2,397百万元 [5] - 2023年流动资产合计：4,538百万元 [5] - 2024年预计流动资产合计：4,839百万元 [5] - 2025年预计流动资产合计：6,037百万元 [5] - 2026年预计流动资产合计：6,944百万元 [5] - 2023年非流动资产合计：5,394百万元 [5] - 2024年预计非流动资产合计：5,507百万元 [5] - 2025年预计非流动资产合计：5,506百万元 [5] - 2026年预计非流动资产合计：5,505百万元 [5] - 2023年资产合计：9,932百万元 [5] - 2024年预计资产合计：10,346百万元 [5] - 2025年预计资产合计：11,543百万元 [5] - 2026年预计资产合计：12,449百万元 [5] - 2023年流动负债合计：1,076百万元 [5] - 2024年预计流动负债合计：1,122百万元 [5] - 2025年预计流动负债合计：1,536百万元 [5] - 2026年预计流动负债合计：1,767百万元 [5] - 2023年非流动负债合计：170百万元 [5] - 2024年预计非流动负债合计：170百万元 [5] - 2025年预计非流动负债合计：170百万元 [5] - 2026年预计非流动负债合计：170百万元 [5] - 2023年负债合计：1,246百万元 [5] - 2024年预计负债合计：1,291百万元 [5] - 2025年预计负债合计：1,706百万元 [5] - 2026年预计负债合计：1,937百万元 [5] - 2023年所有者权益合计：8,686百万元 [5] - 2024年预计所有者权益合计：9,054百万元 [5] - 2025年预计所有者权益合计：9,837百万元 [5] - 2026年预计所有者权益合计：10,512百万元 [5] - 2023年营业收入：1,546百万元 [5] - 2024年预计营业收入：1,754百万元 [5] - 2025年预计营业收入：2,611百万元 [5] - 2026年预计营业收入：2,976百万元 [5] - 2023年归母净利润：418百万元 [5] - 2024年预计归母净利润：565百万元 [5] - 2025年预计归母净利润：1,058百万元 [5] - 2026年预计归母净利润：1,191百万元 [5] - 2023年EPS：0.14元 [5] - 2024年预计EPS：0.19元 [5] - 2025年预计EPS：0.36元 [5] - 2026年预计EPS：0.41元 [5] - 2023年PE：60倍 [5] - 2024年预计PE：44倍 [5] - 2025年预计PE：24倍 [5] - 2026年预计PE：21倍 [5] - 2023年PB：3倍 [5] - 2024年预计PB：3倍 [5] - 2025年预计PB：3倍 [5] - 2026年预计PB：2倍 [5] - 2023年EV/EBITDA：55倍 [5] - 2024年预计EV/EBITDA：38倍 [5] - 2025年预计EV/EBITDA：20倍 [5] - 2026年预计EV/EBITDA：18倍 [5]