投资评级 - 投资评级：增持（维持）[1][3] 核心观点 - 报告公司铁大科技2024年Q1-3实现营收1.58亿元，同比增长0.96%，归母净利润2,437.77万元，同比增长53.22%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为25,549,871.33元，同比增长755.21%[3] - 预计2024-2026年铁大科技实现归母净利润0.46/0.50/0.53亿元，对应EPS为0.34/0.37/0.39元，当前股价对应PE为37.0/34.1/32.4X[3] - 铁大科技受益于交运设备大更新，切入无人配送、自动巡检等领域，未来发展前景良好[3] 公司业务与战略 - 铁大科技设立子公司上海沪通智行科技有限公司，涉及自动驾驶、具身智能、机器人等领域，发展无人配送、自动巡检等业务[4] - 沪通智行拟对推行科技进行股权投资，间接投资其境内关联公司推移苏州和北京推行，推动机器人通用自主移动系统的研发[4] - 铁大科技背靠同济大学，具备强大的研发实力，受益于国家推动大规模设备更新政策，特别是交通运输行业的设备更新需求[5] 财务数据与预测 - 2024年Q1-3营业收入1.58亿元，同比增长0.96%，归母净利润2,437.77万元，同比增长53.22%[3] - 预计2024-2026年营业收入分别为2.75亿元、3.03亿元、3.31亿元，同比增长10.4%、10.3%、9.1%[6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.46亿元、0.50亿元、0.53亿元，同比增长19.0%、8.3%、5.5%[6] - 2024-2026年毛利率预计分别为44.4%、43.6%、43.0%，净利率分别为16.8%、16.5%、16.0%[6] 行业背景 - 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，交通运输行业为重点领域，国家铁路局力争2027年实现老旧内燃机车基本淘汰，2030年铁路电气化率达到78%以上[5] - 铁大科技受益于交运设备大更新，特别是轨道交通设备的更新需求，未来发展空间广阔[5]