报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入-A"[6] 报告的核心观点 产品端 - 公司正在从车灯控制器向域控制器、执行器、传感器等产品拓展，产品单车价值量快速提升[6] - 公司正在全面推进产品矩阵化、系统化[6] 客户端 - 在乘用车领域，客户从大众集团拓展到更多头部客户，理想、福特、宝马、吉利等企业收入占比提升迅速[6] - 在商用车领域与潍柴动力、康明斯等长期合作，市场份额逐步提升[6] 财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入42.73亿元，同比+33.79%；归母净利润实现6.07亿元，同比+33.24%[1] - Q3单季度公司实现营收15.30亿元，同比+24.15%，环比+15.48%；归母净利润为2.35亿元，同比+30.77%，环比+54.09%[1] - 2024年Q3毛利率29.65%，同比-0.91pct，环比+3.53pct；净利率15.88%，同比+0.33pct，环比+3.52pct[4] - 2024年Q3期间费用率12.34%，同比-3.72pct，环比-2.45pct，整体平稳，有持续优化空间[4] 未来发展 - 预计2024-2026年公司营收分别为59.95/77.99/100.61亿元，同比增长分别为29.6%/30.1%/29.0%[6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.16/10.75/14.05亿元，同比增长分别为34.0%/31.8%/30.6%[6] - 公司正在全面推进市场全球化战略，未来有望实现由点及面的跨越式发展[6]