报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 替代电量确认节奏影响单季度业绩表现,投资收益扰动业绩 [2] - 发电量整体平稳,火电有所压力 [2] - 看好当前时点的配置价值,认为公司未来的火电、新能源装机仍然可以兑现增量利润,新能源的利润占比较高 [2] 公司财务数据总结 - 2024年三季度公司实现收入38.2亿,同比降低4.13%;2024年前三季度公司实现收入104.85亿,同比增长1.22% [1] - 2024年三季度公司实现归母净利润5.85亿,同比降低16.6%;2024年前三季度公司实现归母净利润17.73亿,同比增长8.38% [1] - 预计2024年至2026年实现归母净利润约29.44/31.32/34.37亿元,增速分别为+12.2%/+6.4%/+9.7% [3] 公司估值分析 - 给予2025年12x PE,对应市值376亿元,目标价14元 [2]