报告公司投资评级 - 维持增持评级 [2][3] 报告的核心观点 - 日月股份2024年前三季度业绩同比增长43.54%，Q3收入环比改善但盈利能力承压，电站转让保障业绩平稳，新业务推进良好，结合财报盈利能力波动与风电需求情况调整盈利预测，维持增持评级 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 股票代码603218.SH，市场价格13.20元，板块评级强于大市，发行股数1030.69百万，流通股1026.86百万，总市值13605.14百万元，3个月日均交易额179.88百万元，主要股东傅明康持股25.29% [1] 业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入31.85亿元，同比减少9.78%；盈利5.07亿元，同比增长43.54%；扣非盈利2.23亿元，同比减少28.17% [2] - 2024Q3实现营业收入13.97亿元，同比增长23.23%，环比增长28.11%；归母净利润0.85亿元，同比增长37.98%，环比减少74.61% [2] 行业情况 - 2024年7 - 9月我国风电新增并网量达13.28GW，同比增长26.60% [2] 盈利情况 - 2024年前三季度综合毛利率同比降2.27个百分点至17.22%，综合净利率同比升5.81个百分点至15.76%，主要因子公司转让股权确认投资收益约2.73亿元（所得税前） [3] 新业务情况 - 完成核废料储存罐产品试生产和性能测试并获认可，完成样机生产和交付；在合金钢领域研发特殊材料特钢产品，完善工艺参数验证，实现批量出货 [3] 估值情况 - 将公司2024 - 2026年预测每股收益调整至0.63/0.75/0.89元（原预测为0.68/0.77/0.93元），对应市盈率20.8/17.6/14.9倍 [3] 财务指标预测 |指标|2022年|2023年|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|4865|4656|4686|6250|7425| |增长率（%）|3.2|-4.3|0.7|33.4|18.8| |EBITDA（百万元）|391|681|706|1126|1313| |归母净利润（百万元）|344|482|653|772|915| |增长率（%）|-48.4|39.8|35.5|18.4|18.4| |最新股本摊薄每股收益（元）|0.33|0.47|0.63|0.75|0.89| |原先预测摊薄每股收益（元）|/|/|0.68|0.77|0.93| |调整幅度（%）|/|/|-6.9|-2.7|-4.6| |市盈率（倍）|39.5|28.3|20.8|17.6|14.9| |市净率（倍）|1.4|1.4|1.3|1.3|1.2| |EV/EBITDA（倍）|41.2|14.8|15.0|9.5|7.3| |每股股息（元）|0.2|0.3|0.4|0.1|0.1| |股息率（%）|1.0|2.3|2.9|0.6|0.7| [4]