报告投资评级 - 维持“买入”评级[5][6] 报告核心观点 - 报告期内报告研究的具体公司实现营业收入和归母净利润增长，2024Q1 - Q3实现营业收入168.35亿元，同比增长18.60%，归母净利润24.97亿元，同比增长13.77%[1] - Q3发电量高增，2024年前三季度、单三季度分别完成发电量394.79、153.80亿千瓦时，同比分别增长20.45%、35.29%，电价方面2024H1综合平均上网电价（不含税）为0.352元/千瓦时，同比降低0.5厘/千瓦时，成本相对平稳[2] - 煤炭采销结构调整，2024年前三季度原煤产量为1763.40万吨，同比提高2.36%，其中自产煤外销量达到566.85万吨，同比提高46.15%，占原煤整体产量比例达到32.15%，同比提高9.63pct[3] - 储备项目资源丰富，已核准煤电装机规模为1725万千瓦，在役装机1123万千瓦，已核定煤炭产能共计3000万吨/年，已投产产能2400万吨/年，多个项目按计划推进或即将开工建设，有望为公司持续贡献成长性[4] - 预计2024 - 2026年分别实现归母净利润30.00、32.31、35.29亿元，同比分别增长17.40%、7.68%、9.22%，对应PE分别为12.12、11.26、10.31倍[5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024 - 2026年营业收入预计分别为222.70、235.06、257.44亿元，增长率分别为14.49%、5.55%、9.52%，归属母公司净利润预计分别为30.00、32.31、35.29亿元，增长率分别为17.40%、7.68%、9.22%，EPS分别为0.80、0.86、0.94元/股，市盈率分别为12.12、11.26、10.31倍等[5] - 2022 - 2026年期间，各项财务指标如营业利润、净利润、经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等呈现不同的数值和变化趋势[9][11][12][14] 业务板块方面 - 在电力板块，电量增长明显，煤电一体化战略下成本表现平稳，且有多个储备项目正在推进或即将开工建设[2][4] - 在煤炭板块，产量提高，采销结构调整，外销比例上升，同时正在争取新煤矿核准并实现跨省布局煤炭资源的新突破[3][4]