公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 光伏真空泵需求承压，盈利能力呈现韧性 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前价格：19.16元 [1] - 52周价格区间：15.55-23.41元 [1] - 总市值：10245.32百万 [1] - 流通市值：10223.82百万 [1] - 总股本：53472.50万股 [1] - 流通股：53360.30万股 [1] 财务表现 - 2024Q1-Q3营业总收入：28.57亿元，同比下降1.71% [9] - 2024Q1-Q3归属母公司股东的净利润：7.21亿元，同比上升6.11% [9] - 2024Q3营业总收入：10.22亿元，同比下降10.16%，环比下降5.89% [9] - 2024Q3归属母公司股东的净利润：2.71亿元，同比下降13.89%，环比下降11.07% [9] - 2024Q1-Q3毛利率：40.74%，同比提升0.7个百分点 [9] - 2024Q1-Q3净利率：25.32%，同比提升1.9个百分点 [9] - 2024Q3毛利率：41.27%，同比下降1.5个百分点，环比下降1.5个百分点 [9] - 2024Q3净利率：26.56%，同比下降1.2个百分点，环比下降1.6个百分点 [9] 业务分析 - 主营产品：真空泵、制冷压缩机和空气压缩机 [5] - 光伏真空泵业务承压，制冷及空压产品小幅增长 [5] - 压缩机类产品营收增幅7%，真空泵类产品营收下降7% [5] - 零部件维保业务营收占比提升 [5] 投资与扩展 - 出资1148.9万元增资杭州长河动力技术有限公司 [7] - 出资100万美元在美国佐治亚州投资设立全资子公司HANBELLUSACompanyLLC [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年营收：38.01亿、39.20亿、42.81亿 [8] - 预计2024-2026年归属净利润：8.92亿、9.40亿、10.42亿 [8] - 预计2024-2026年EPS：1.67元、1.76元、1.95元 [8] - 给予2024年市盈率区间10-14倍，合理区间为16.7-23.4元 [8]