报告投资评级 - 给予林洋能源“买入”投资评级[7] 报告核心观点 - 林洋能源业绩稳健增长，2024年前三季度实现营业收入51.66亿元，同比增长8.76%，实现归母净利润9.10亿元，同比增长6.95%[5] - 三大业务协同发展，智能板块海内外电表订单充足，新能源板块电站规模达1.342GW且盈利能力有保障，储能板块沙特合资储能PACK工厂预计2024Q4投产[6] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为100.79、130.24、156.62亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.81元，当前股价对应PE分别为13.5、11.2、9.6倍[7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入51.66亿元，同比增长8.76%，实现归母净利润9.10亿元，同比增长6.95%，毛利率为32.48%，净利率为17.74%，2024Q3公司实现营业收入17.03亿元，同比增长10.63%，环比下降10.82%，实现归母净利润3.12亿元，同比增长15.41%，环比下降18.18%，毛利率为34.65%，净利率为18.39%[5] 业务发展 - 智能板块国内外电表需求旺盛，国内国网增设电表招标批次，公司有望受益，海外已联合或单独中标多个海外电表订单[6] - 新能源板块截至9月底，自主运营的新能源电站规模已达1.342GW（光伏1.155GW、风电187MW），且大部分电站位于新能源消纳能力较强的地区（如安徽和江苏），盈利能力得到保障[6] - 储能板块与沙特ECC公司合资的储能PACK工厂已在沙特吉达开工建设，预计2024Q4投产[7] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为100.79、130.24、156.62亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.81元，当前股价对应PE分别为13.5、11.2、9.6倍[7] - 2023 - 2026年主营收入增长率分别为39.0%、46.7%、29.2%、20.3%，归母净利润增长率分别为20.5%、14.8%、20.0%、16.8%，毛利率分别为28.4%、24.0%、22.4%、21.6%，净利率分别为15.3%、11.9%、11.1%、10.8%，ROE分别为6.6%、7.3%、8.3%、9.2%[11]