公司基本信息 - 公司股价(2024/11/7)为112.60元 上证指数(2024/11/7)为3470.66元 股价12个月高/低为139.99/68.34元 [1] - 总发行股数为436.15百万股 A股数为75.86百万股 A市值为85.42亿元 [1] - 主要股东为ACM Research Inc 持股比例为82.01% [1] - 每股净值为16.47元 股价/账面净值为6.84 [1] - 一个月股价涨跌为-7.6% 三个月为17.9% 一年为-2.6% [1] 投资评级 - 2024-09-30评级为买进 前日收盘价为89.98元 [1] - 2024-06-27评级为买进 前日收盘价为81.71元 [1] - 2024-02-28评级为买进 前日收盘价为86.42元 [1] - 目标价为140.0元 [2] - 给予区间操作评级 待解禁风险充分释放后可做长线买入布局 [4][6] 产品组合 - 清洗设备占比68% 炉管、电镀等设备占比21% 先进湿法封装设备占比11% [1] 业绩表现 - 公司第二次上调全年营收指引至56-58.8亿元 营收指引下限提升约3亿元 [4][5] - 3Q24营收为16亿元 同比增长38% 环比增长6% [5] - 3Q24净利润为3亿元 同比增长35% 扣非后净利润为3亿元 同比增长31% [5] - 1-3Q24研发费用为5.4亿元 同比增长36% [5] - 1-3Q24管理费用同比增长79% [5] 盈利预测 - 预计2024-2026年净利润分别为11.3亿元、14.6亿元和18.1亿元 同比增长24%、30%和24% [6] - 预计2024-2026年EPS分别为2.59元、3.35元和4.16元 [6] - 目前股价对应2024-2026年PE分别为44倍、34倍和27倍 [6] 财务数据 - 2024F营业收入为5670百万元 2025F为6979百万元 2026F为8431百万元 [11] - 2024F净利润为1128百万元 2025F为1461百万元 2026F为1814百万元 [11] - 2024F每股盈余为2.59元 2025F为3.35元 2026F为4.16元 [8] - 2024F市盈率为43.5倍 2025F为33.6倍 2026F为27.1倍 [8] - 2024F股利为0.65元 2025F为0.75元 2026F为0.85元 [8] 公司发展 - 公司从清洗设备逐步延伸至涂胶、显影、湿法刻蚀领域 近期收获多份订单 [4] - 公司积极扩大半导体设备领域的产品组合 推出电镀设备、抛铜设备、先进封装湿法设备、立式炉管设备等 [6] - 公司在前道涂胶显影Track设备、PECVD等核心设备领域积极布局 [6]