公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5][6] 报告的核心观点 - 公司发布24Q3季报，收入和净利润表现有所波动，毛利率和净利率均有所下降 [1] - 舒福德智能床产品升级，针对不同睡眠问题提供个性化解决方案 [2] - 公司通过网络平台优化产品，增强品牌价值和用户认同 [3] - 越南平福工厂开工建设，预计2025年投产，有助于优化全球供应链 [4] - 调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.5元、0.6元和0.6元 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24Q3收入7.6亿，同比减少11.5%；归母净利0.7亿，同比增加2%；扣非后归母净利0.5亿，同比减少59% [1] - 24Q1-3收入22亿，同比减少7%；归母净利1.5亿，同比减少19%；扣非后归母净利1.7亿，同比减少22% [1] - 24Q1-3毛利率33.57%，同比减少1.52个百分点；净利率6.77%，同比减少1个百分点 [1] - 预计24-26年营业收入分别为3140.03百万元、3366.11百万元和3719.55百万元，增长率分别为1.20%、7.20%和10.50% [8] - 预计24-26年归母净利润分别为180.66百万元、203.92百万元和228.76百万元，增长率分别为-12.16%、12.88%和12.18% [8] - 预计24-26年EPS分别为0.5元、0.6元和0.6元，PE分别为20X、17X和16X [5] 产品与品牌 - 舒福德智能床升级，提供一键入眠、一键减鼾和健康提醒功能 [2] - 公司通过网络平台优化产品，增强品牌价值和用户认同 [3] 产能与供应链 - 越南平福工厂开工建设，占地面积91000平方米，建筑面积77000平方米，总投资约2000万美元，预计每月可生产8万套智能床 [4] - 越南平福工厂预计2025年投产，有助于优化全球供应链 [4] 市场与行业 - 公司属于轻工制造/家居用品行业 [6] - 当前股价10.07元，A股总市值3609.99百万元 [6]