报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 鹏鼎控股2024年前三季度业绩表现良好，2024Q3业绩亮眼且盈利能力提升，在AI赋能电子行业的大趋势下，PCB价值量和用量有望提升，公司作为高端PCB解决方案供应商产能扩充迎接AI时代，盈利预测显示公司未来收入和EPS增长，当前股价对应PE较低，公司有望受益于下游消费电子迭代升级趋势[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季度鹏鼎控股实现营业收入234.87亿元，同比增长14.82%；归母净利润19.74亿元，同比增长7.05%；扣非归母净利润19.29亿元，同比增长8.89%；2024Q3公司实现营业收入103.60亿元，同比增长16.14%，环比增长60.89%；归母净利润11.90亿元，同比增长15.26%，环比增长314.66%；扣非归母净利润11.73亿元，同比增长13.71%，环比增长365.37%；2024年Q3公司销售毛利率23.62%，环比上升8.14pct，销售净利率11.48%，环比上升7.02pct[1] 行业趋势 - 2024年消费电子复苏带动PCB行业回暖，AI赋能消费电子领域为行业创新带来驱动力，根据Prismark数据，2024年PCB行业总产值730.26亿美元，同比增长5.0%，2028年PCB行业总产值将达到904亿美元，AI手机、AIPC、AI服务器与折叠屏等终端产品迭代为PCB行业发展增添动力，端侧AI发展带动PCB向高质、高速、高精度、散热性以及细线路等方面升级，高端AI手机上FPC用量有望提升，苹果新品将带动PCB需求升级，AI服务器出货量增长推动高端PCB市场需求[1] 公司情况 - 鹏鼎控股具备为不同客户提供全方位PCB产品及解决方案的实力，打造一站式服务平台，产品根据下游应用和类型有多种分类，核心技术方面在多个高端PCB产品制程能力开发和产业化，产能建设方面淮安第三园区、台湾高雄园、泰国园区都有投资建设计划且投产时间明确，客户主要为境外企业包括苹果、诺基亚等国际领先企业[3] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为380.88、450.12、510.17亿元，EPS分别为1.72、2.16、2.59元，当前股价对应PE分别为20.1、16.0、13.3倍[4]