报告投资评级 - 增持维持评级 [5][7] 报告核心观点 - 2024年Q3公司实现营收35.82亿元同比-28.37%归母净利润1.28亿元同比-18.59%扣非后归母净利润1.22亿元左右同比-13.87%业绩符合预期营收受原材料波动影响虽单吨售价下降但下游需求修复营收略降盈利受行业竞争和库存跌价影响单吨扣非净利下降 [5] - 固态电池领域持续突破在正极材料和固态电解质方面有成果 [6] - 产品矩阵持续丰富与企业合作研发的NL全新结构正极材料性能优应用领域广 [7] - 展望未来公司年出货有望稳定增长凭借在消费电池和固态电池领域的领先优势盈利能力有望修复 [7] 主要财务指标总结 - 2024 - 11 - 11收盘价58.96元总股本420.77百万股流通股本420.77百万股净资产8630.45百万元总资产14611.74百万元每股净资产20.51元 [3] - 2023 - 2026E营业收入分别为17311、17920、15691、20256百万元同比增长分别为-39.8%、3.5%、-12.4%、29.1%归母净利润分别为527、555、945、1566百万元同比增长分别为-52.9%、5.3%、70.1%、65.7%毛利率分别为8.0%、7.9%、11.5%、13.3%ROE分别为6.1%、6.3%、10.0%、14.5%每股收益分别为1.25、1.32、2.24、3.72元市盈率分别为47.0、44.7、26.3、15.8 [4] - 2023 - 2026E流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、股本、资本公积、未分配利润、少数股东权益、股东权益合计、负债及权益合计等各项数据详见资产负债表利润表现金流量表等相关数据 [9]