公司投资评级 - 报告中未给出明确的投资评级 [2] 核心观点 - 2024年7-9月公司实现收入22046百万元 同比+3313% 实现归母净利润3509百万元 同比+17804% 实现扣非归母净利润3332百万元 同比+29997% [2] - 2024年1-9月公司实现收入65294百万元 同比+2367% 实现归母净利润11528百万元 同比+3643% 实现扣非归母净利润10852百万元 同比+4865% [3] - 2024年7-9月公司毛利率8394% 同比+258pp 净利率1592% 同比+830pp [1] - 2024年1-9月公司毛利率8437% 同比+244pp 净利率1766% 同比+165pp [2] 财务表现 - 2024年7-9月销售费用率4375% 同比+257pp 管理费用率644% 同比-042pp 研发费用率1495% 同比-1150pp 财务费用率031% 同比-01pp [1] - 2024年1-9月销售费用率4309% 同比+134pp 管理费用率574% 同比-110pp 研发费用率1498% 同比-055pp 财务费用率-054% [2] - 2020-2023年营业收入分别为39660百万元 51382百万元 63505百万元 70921百万元 同比增长率分别为2787% 2956% 2359% 1168% [3] - 2020-2023年归母净利润分别为6402百万元 7789百万元 12059百万元 13798百万元 同比增长率分别为3660% 2167% 5482% 1442% [3] 业务发展 - 公司持续强化销售基础工作 促进在售产品销量稳健增长 两款复方产品销售规模稳定增长 新产品销售规模快速扩大 [3] - 公司产品瑞彤 唐瑞 盐酸二甲双胍缓释片均参与国家集采 安立生坦片 琥珀酸索利那新片 卡格列净片参加了集采续标 部分省份中选 [3] 市场数据 - 2024年11月8日收盘价3600元 总股本7821百万股 流通股本6917百万股 净资产104424百万元 总资产131608百万元 每股净资产1335元 [1]