公司基本情况 - 最新收盘价为18.73元 [3] - 总股本和流通股本均为5.35亿股 [4] - 总市值和流通市值均为100亿元 [4] - 52周内最高价为23.41元，最低价为15.55元 [6] - 资产负债率为43.4% [7] - 市盈率为11.58 [8] - 第一大股东为HERMES EQUITIES CORP. [9] 股票投资评级 - 股票投资评级为"增持"，首次覆盖 [10] 个股表现 - 2023年11月至2024年11月，个股表现从-31%到5%不等 [11] 投资要点 - 2024年前三季度，公司实现营收28.57亿元，同比-1.71%；实现归母净利7.21亿元，同比+6.11%；实现扣非归母净利6.89亿元，同比+6.35% [12] - 前三季度公司毛利率为40.74%，同比+0.67个百分点；净利率为25.32%，同比+1.88个百分点 [12] - 2024Q3公司实现营收10.22亿元，同比-10%，环比-6%；实现归母净利2.71亿元，同比-14%，环比-11%；实现扣非归母净利2.64亿元，同比-11%，环比-8% [12] 业务分析 - 制冷压缩机业务平稳增长，下游应用包括商用中央空调、冷冻冷藏、热泵领域 [13] - 空气压缩机设备存在广阔更新空间，国内存量市场巨大 [13] - 光伏真空泵受下游扩产放缓而阶段性承压，半导体真空泵逐步推进进口替代 [13] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为38.92亿元、39.84亿元、43.50亿元，同比增长1.04%、2.36%、9.17% [14] - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.93亿元、9.11亿元、10.06亿元，同比增长3.25%、2.04%、10.37% [14] - 对应PE分别为11.21、10.99、9.96倍，首次覆盖，给予"增持"评级 [14] 财务报表和主要财务比率 - 2023年营业收入为38.52亿元，同比增长17.96% [16] - 2024-2026年预计营业收入分别为38.92亿元、39.84亿元、43.50亿元，同比增长1.04%、2.36%、9.17% [16] - 2023年归母净利润为8.65亿元，同比增长34.24% [16] - 2024-2026年预计归母净利润分别为8.93亿元、9.11亿元、10.06亿元，同比增长3.25%、2.04%、10.37% [16] - 2023年EPS为1.62元，2024-2026年预计EPS分别为1.67元、1.70元、1.88元 [16] - 2023年市盈率（P/E）为11.58，2024-2026年预计市盈率分别为11.21、10.99、9.96 [16] - 2023年市净率（P/B）为2.70，2024-2026年预计市净率分别为2.37、2.08、1.83 [16] - 2023年EV/EBITDA为10.42，2024-2026年预计EV/EBITDA分别为7.67、7.26、6.31 [16]