报告公司投资评级 - 买入（维持）[2][4] 报告的核心观点 - 工程造价咨询龙头青矩技术2024年三季报显示营收5.32亿元（-4.35%），归母净利润9993万元（-16.67%），扣非归母净利润9293万元（+0.13%）维持增长；2024Q3单季度营收1.89亿元（-13.53%），扣非归母净利润3325万元（+0.36%）；2023年10月27日至2024年10月27日间完成回购支付2519万元 [4] - 考虑地方财政压力以及固定资产投资增速放缓影响，下调公司2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润分别为2.23/2.58/3.02亿元（原值2.27/2.63/3.13亿元），对应EPS分别为2.32/2.68/3.14元/股，当前股价对应PE分别为16.0/13.8/11.8倍，看好公司业务拓展方向及增长前景，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2024/11/15，当前股价36.97元，一年最高最低为52.40/17.11元，总市值35.52亿元，流通市值20.47亿元，总股本0.96亿股，流通股本0.55亿股，近3个月换手率326.54% [2] 业务拓展 - 2024年11月全资子公司青矩工程顾问有限公司取得《涉密信息系统集成资质证书》（甲级），为涉密业务及数字化业务拓展创造有利条件 [5] - 2024年10月26日应邀出席哈萨克斯坦阿斯塔纳轻轨桥通庆典，将积极参与“一带一路”战略拓展海外市场 [5] 产业发展与技术优势 - 2024年7月国务院国资委表示未来五年央企将投资超3万亿元用于设备更新改造推动产业链发展，公司年初设立战略客户委员会加强与央企合作，已入围、合作超80家央企集团 [6] - 公司将子公司译筑科技自主研发的“三维低代码项目管理数智技术”与自身工程管理专业能力结合，深度应用于多个知名施工企业并取得良好效果 [6] 财务预测摘要 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|828|938|1043|1182|1346| |归母净利润（百万元）|161|202|223|258|302| |毛利率（%）|45.1|45.5|45.1|45.1|45.4| |净利率（%）|19.5|21.5|21.3|21.8|22.4| |ROE（%）|28.6|21.9|21.7|22.8|24.0| |EPS（摊薄/元）|1.68|2.10|2.32|2.68|3.14| |P/E（倍）|22.0|17.6|16.0|13.8|11.8| |P/B（倍）|6.4|3.9|3.5|3.2|2.9|[7][9]