报告公司投资评级 - 中密控股（300470.SZ）的投资评级为“优于大市”，维持评级[4] 报告的核心观点 - 中密控股是机械密封行业的龙头企业，持续推进国际化发展[1] - 2024年前三季度营收和归母净利润均实现同比增长，但毛利率和净利率有所下降[1] - 第三季度存量业务回暖，但增量业务受宏观经济影响，市场需求低迷[1] - 国际业务和特种阀门板块实现快速增长，公司通过并购德国KS GmbH进一步增强国际竞争力[1] - 下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级[1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 - 2024-2026年营业收入预计分别为1503百万元、1696百万元、1915百万元，同比增长9.7%、12.8%、12.9%[2] - 2024-2026年净利润预计分别为373百万元、429百万元、494百万元，同比增长7.7%、14.8%、15.2%[2] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.79元、2.06元、2.37元[2] - 2024-2026年EBIT Margin预计分别为26.7%、27.2%、27.5%[2] - 2024-2026年净资产收益率（ROE）预计分别为13.3%、13.9%、14.7%[2] - 2024-2026年市盈率（PE）预计分别为20.2、17.6、15.3[2] - 2024-2026年EV/EBITDA预计分别为18.5、15.4、14.0[2] - 2024-2026年市净率（PB）预计分别为2.69、2.46、2.24[2] 基础数据 - 投资评级：优于大市（维持）[4] - 合理估值收盘价：36.85元[4] - 总市值/流通市值：7671/7114百万元[4] - 52周最高价/最低价：44.80/28.70元[4] - 近3个月日均成交额：92.12百万元[4] 财务预测与估值 - 2024-2026年每股收益预计分别为1.79元、2.06元、2.37元[17] - 2024-2026年每股红利预计分别为0.56元、0.78元、0.96元[17] - 2024-2026年每股净资产预计分别为13.49元、14.77元、16.18元[17] - 2024-2026年ROIC预计分别为21%、21%、25%[17] - 2024-2026年ROE预计分别为13%、14%、15%[17] - 2024-2026年毛利率预计分别为49%、49%、49%[17] - 2024-2026年EBIT Margin预计分别为27%、27%、27%[17] - 2024-2026年EBITDA Margin预计分别为29%、30%、30%[17] - 2024-2026年收入增长预计分别为10%、13%、13%[17] - 2024-2026年净利润增长率预计分别为8%、15%、15%[17] - 2024-2026年资产负债率预计分别为15%、5%、10%[17] - 2024-2026年息率预计分别为1.5%、2.1%、2.6%[17] - 2024-2026年P/E预计分别为20.2、17.6、15.3[17] - 2024-2026年P/B预计分别为2.7、2.5、2.2[17] - 2024-2026年EV/EBITDA预计分别为18.5、15.4、14.0[17]