报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 医渡科技2025财年中期业绩显示，公司收入3.29亿元人民币，同比下降7.6%，但经调整EBITDA为2,700万元人民币，持续盈利[1] - 大数据平台解决方案板块收入同比上升，生命科学解决方案板块收入同比下降，健康管理平台和解决方案板块收入同比下降[1] - 公司发布“大数据+大语言模型”双中台解决方案，自研大模型已在医、药、险多业务场景落地[1] - 考虑到公司战略聚焦带动运营效率提升，维持25 - 27财年归母净利润预测，维持“买入”评级[1] 各板块业绩总结 大数据平台解决方案（BDPS）板块 - 收入同比上升4.5%，其中纯服务部分毛利率同比上升1.5pct至47.7%，分析超过11亿名患者的55亿份医疗记录，并覆盖超过开展基于超过5,000亿专业训练，聚焦700亿参数的模型训练[1] 生命科学解决方案（LSS）板块 - 收入同比下降29.7%，高质量客户群助力毛利率同比上升1.9pct，头部20家跨国药企中，大客户收入留存率为16家为公司的客户[1] 健康管理平台和解决方案（HMPS）板块 - 收入同比下降12.4%，主要由于产品结构调整；毛利率同比下降5.4pct，公司持续深耕中国核心省市的惠民保业务，“开心健康科技”小程序上线[1]